A ameaça iminente de mais de 700 novos processos trabalhistas contra a TAP pode afetar a sua privatização, diminuindo o valor do negócio da companhia aérea, segundo especialistas ouvidos pela Lusa. Estes casos, incluindo pedidos de reposição e subsídios para a tripulação de cabine de 2005 a 2024, parecem ter custado à transportadora entre 200 milhões e 300 milhões de euros, conforme expressou Ricardo Penarróias, presidente do Sindicato Nacional do Pessoal de Voo da Aviação Civil (SNPVAC).
De acordo com o professor do ISEC e especialista em aeronáutica Rui Quadros, esta instabilidade jurídica é difícil de impedir compradores potenciais—Air France-KLM, IAG, e Lufthansa—mas pode levar a um custo de negócio mais baixo. “Decisões judiciais recentes já obrigaram a empresa a alocar milhões de euros, afetando diretamente os seus resultados financeiros. É natural que as partes interessadas considerem estes riscos ao fazer uma oferta, quer pedindo garantias ou reduzindo as suas propostas,” disse Quadros, um ex-dirigente da Iberia, PGA, e SATA.
Apesar destes desafios, a TAP demonstrou um desempenho operacional sólido em 2024, alcançando receitas recordes e resultados fortes em mercados chave, mantendo os investidores internacionais interessados. No entanto, Quadros alerta que a estabilidade laboral e a gestão interna serão fundamentais para preservar o valor da companhia aérea neste momento crucial.
Pressões Financeiras e Desafios de Mercado em 2025
O especialista em aviação Pedro Castro ecoou preocupações semelhantes, apontando que a TAP já reservou 41 milhões de euros para lidar com estes processos jurídicos. Ele acredita que se a situação continuar incerta antes da venda, poderá transformar-se em um fardo financeiro que poderá reduzir ainda mais a avaliação da TAP durante as negociações.
Olhando para 2025, os especialistas preveem uma estabilidade moderada na demanda, mas uma pressão crescente sobre a rentabilidade. A Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA) projeta uma queda de 3,4% na desistência de passageiros a nível global, o que se traduz em tarifas médias mais baixas por quilómetro voado.
“Para a TAP, a situação é ainda mais delicada,” destacou Quadros. “Os custos com pessoal já eram 13% mais altos em 2024, e possíveis novos encargos legais poderão aumentar ainda mais os custos. O risco é que o aumento dos custos operacionais possa acabar por absorver os ganhos de receita das vendas de bilhetes, anulando os benefícios das melhorias de eficiência ou do aumento da demanda em rotas chave.”
O maior desafio, enfatizou, será garantir margens de lucro enquanto gere custos mais altos e menores receitas por passageiro. Ajustar eficazmente esta equação será crucial para garantir a solidez financeira da TAP e tornar o processo de privatização atrativo para os investidores.
Vantagem Competitiva da TAP: Posição Estratégica de Lisboa
Apesar destes desafios, Castro sublinhou que a TAP disfruta de uma vantagem significativa—o seu domínio no Aeroporto Portela de Lisboa, controlando 50% do tráfego aéreo da cidade. Embora muitas companhias aéreas estejam a lutar com atrasos na entrega de aeronaves, a posição forte da TAP no mercado de Lisboa actua como uma barreira protetora contra a concorrência, permitindo-lhe manter poder de precificação em meio a uma crescente demanda.
À medida que a TAP se aproxima da privatização, resolver incertezas jurídicas e manter disciplina financeira será fundamental para garantir uma avaliação sólida e uma venda bem-sucedida.
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